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发表于 2016-7-2 13:02
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中庸战略、中国楼市与人民币
汇率是一国经济状况的集中体现,反应市场整体预期。2015下半年以来,为维系人民币汇率稳定,央行已经做出最大努力,但经济基本面不改善,市场悲观情绪很难得到有效抑制,这只有依托控通胀、挤泡沫、促民生方式,促进经济结构优化调整。需要政府出台切实的惠民政策,才能最大程度提振市场信心,进而缓解资本外流的步伐。
然而,结合现实环境看,中央政府正在控通胀、保泡沫、稳汇率、促增长间寻求紧平衡。既希望通过基建投资和房地产,来保持经济中高速增长。又试图稳定房地产价格,防止深度滑坡触发金融风险,同时以房地产加杠杆方式,缓解地方财政压力。并且,又担心通胀和资产泡沫迅猛蔓延,对人民币构成巨大贬值压力,频频通过舆论引导和微调,以图为市场降温。
这种多方调和的“中庸”举措,让市场各方看不到纵深改革的决心,相反,受短期利益诉求支配,央企国企、商业银行、社会游资等,纷纷将目光锁定在房地产市场。在他们看来,房地产是中国经济最后屏障,也是实体经济萧条环境下,最后套利增值的平台。
6月29日,上海再出地王,央企中粮集团以35,700元/平的天价,摘得上海浦东新区新场镇地块。而新场二手房均价为18,000元/平米,新房价格24,000元/平米,这也意味着这块地的楼板价是周边二手房价格的两倍,是新房的1.5倍。可拿疯狂二字来形容。
另据官方数据显示,5月份全国70座大中型城市房价上涨6.9%,较4月份的6.2%出现加速。其中,深圳、上海、北京房价分别同比上涨53.2%、27.7%、19.5%,而沿海城市厦门上涨28%。二线城市南京和合肥涨幅也超过20%,高于北京房价涨幅。
如此惊人的涨幅,对少数利益群体来说,是巨额财富与内心欢喜。对实体经济则是不折不扣的灾难。资产泡沫促发高通胀,严重挤压企业利润空间,增加经营成本,并对企业生产和创新精神构成吞噬,逐利是任何企业与生俱来本能,当房地产一枝独秀、展翅高歌时,又有哪些企业能经得起诱惑呢?千方百计涉足房地产参与投机,成为很多企业主共同现实选择。
任何房地产泡沫,无不是廉价货币堆积的结果,维持赶英超美的房地产价格,需要央行货币政策持续宽松,货币不断超发,银行信贷持续扩张,这与稳定汇率形成悖论。
货币购买力强劲、实体经济可持续发展、社会有效需求旺盛,经常项目持续顺差,是一国货币汇率坚挺的基础。控制资本外流,保持人民币汇率稳定,需要央行回归稳健货币政策路线,这并不符合中国经济现实环境。所以,人民币中长期贬值趋势,成为社会各方普遍共识。
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