股灾一周年 六月份A股走势引发关注

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2015年6月15日，沪指最高触及5178.19点，随即掉头向下，并引发融资崩盘，股灾由此开始。一年过去，对股灾的研究和讨论从未停止。中国证监会原首席顾问梁定邦认为，中国大陆股市先天不足、证券法的缺陷、救市决策过于仓促，是2015年股灾的三大教训。

据《财经》杂志文章，梁定邦曾对1999年的《证券法》提出许多修改意见，但因提建议时，草案已移送全国人大常委会审议，所以没有被采纳。“内地证券市场有这么多大的问题，和证券法的缺陷有很大关系。换句话说，证券法的缺陷也埋下了去年股灾的祸根。”

在梁定邦看来，证券市场是很复杂的，由于公告制度不完善，一旦股市出问题，监管部门根本不清楚到底发生了什么，也就难以作出正确判断和对策。

梁定邦目前仍然担任中国证监会国际咨询委员会委员。他建议，监管机构应该相对独立，扩大调查权和执法权，同时完善基础信息问题，和世界接轨，“这样，中国的证券市场才可能健康发展”。

近两个月来，A股持续呈现资金净流出的态势，尤其是5月份资金净流出增加、上市公司重要股东减持数额大幅增加。资金流向监测机构EPFR发布的数据显示，截至5月25日，A股在之前的九周里有八周是资金净流出的状态。25日之前的四周，股市资金净流出5.66亿美元。自去年六月初至今，海外投资者已从大陆和香港地区的股市撤出资金大约290亿美元。

另据公开数据显示，从今年1月份解禁上市公司重要股东减持以来，减持持续增加。特别是5月份，由5月初至上5月27日为止，A股387家公司的主要股东，总共减持了87.26亿元人民币的股权，数额较4月大增2.52倍。

分析认为，如果未来几个月这种减持的态势没有变化，股市流失资金将进一步增加，势必加剧股市的资金净流出。6月份股市的走势备受关注。有业界人士总结历史上6月份的A股情况发现，近十年来，6月份股市下跌多于上涨，其中2007年、2008年、2010年出现大跌。