zhuan某人的博~（看看自己有多长的耐心）

绿雨海

13-04-15 20:29


数字看经济



今日股指继续下跌，属于应有之意。



今日公布3月份GDP，同比增长7.7个百分点，这是最近几年的1季度里仅比2009年1季度的6.6强。

2009年1季度6.6，那是2008危机以来最弱的，萧条之萧条，领导真心觉得需要4万亿啊；

2010年1季度是12.1，2009年4万亿见效了；

2011年1季度是9.7，4万亿效用递减了；

2012年1季度是8.1，4万亿效用没了，显示2012是严峻的一年，经济果然萧条，房市都摇摇欲坠。

现在2013年1季度居然是7.7，是不是需要再来一桶4万亿啊？形势严峻，显示2013或者是很萧条，或者是政府要救市以免萧条。此前市场乐观估计1季度GDP增速是8.0，公布是7.7；这跟此前公布CPI是一个道理，市场估计是2.4，公布是2.1；都打低了0.3个百分点。或者是市场都高估了，或者是政府都打低了，你愿意相信哪个？

CPI处于低值时表示政府可以印钞，GDP增速处于低速时表示政府需要印钞或愿意印钞或干脆说必须印钞拯救世界否则世界将垮台，就像经济学里供给和需求的定义，愿意并能能够提供的数量叫供给，愿意并且能够购买的数量叫需求，这是有效的供给或需求的意思。对政府而言，当经济走势不佳，表现为CPI低沉、GDP低迷，政府就有理由加大财政开支和印钞，叫救市，做上帝的滋味很好啊。



今日公布3月份财政收入数据，中央收入下降，地方继续增加，有意思。

3月份全国公共财政收入9608亿元，比去年同期增长6.1个百分点约550亿元，中央财政收入5828亿元同比下降5.2个百分点。地方收入5780亿元则增长15.1个百分点。中央财政收入下降主要是工作日减少2个，据说，这个是理由之一吧？

看1--3月的数据，怎么说。

1－3月累计，全国公共财政收入32034亿元，增长6.9%，比去年同期回落7.8个百分点。其中，中央财政收入14606亿元，同比下降0.2%；地方财政收入(本级)17428亿元，同比增长13.7%。财政收入中的税收收入27399亿元，同比增长6%，比去年同期回落4.3个百分点。一季度全国财政收入增幅较低特别是中央财政收入同比下降，主要是受经济增长趋于平缓，实施结构性减税，一般贸易进口增幅低以及去年年初清缴入库2011年末部分收入、基数较高等影响。地方财政收入增长，主要是房地产市场成交额增加，相关地方税收相应增加。

这与以往年好年景年增速20个以上百分点不同啊。那时每个月的经常是10几、20几、30几个百分点的增加啊。不过比2008年底和2009年初一串负值要好。看全国公共财政收入增速数字，百分比：

2009.3是-0.3，负的哦，说明4万亿绝对必要啊；

2010.3是36.8，很神奇啊，说明4万亿绝对正确啊；

2011.3是26.7，降了10个点，仍旧火爆啊，说明4万亿的正确性在延续啊；

2012.3是18.7，又降了10个点，还是有钱啊，说明4万亿的正确性要到头了；

2013.3是6.1，又降了10个点具体是降了12.6，这下没钱了，其实不是没钱反而是最有钱，只是没有增速了，就像是抛物线达到了巅峰，那时是平的，数值最高但没有增速，说明很需要新的4万亿啊，再来一桶绝对正确。



由于今日公布的GDP数字和财政收入数字不佳，使得市场担忧，所以股市下跌，这是牵强附会的解释，个人更愿意相信技术理由，股指本在下跌通道中，跌才是顺势，不需要理由，涨就逆势了，才需要理由解释。

这种担心还在于，一旦GDP和财政收入增速下滑，则地方政府债务就必然有爆发危机的隐患，本来全靠增速撑着，想在增长中缓解甚至解决问题呢。地债危机隐患是国内目前最重要的危机根源，后面拴着银行，一出事就是大事。因为具体有多少都搞不清楚，有公开数字讲10几万亿的，有前财长说20几万亿的，有经济学家估计40几万亿的，究竟多少只有天知道，反正是还不上，只能想法拖延，最终怎么解决债务问题？这次公布3月份的地方财政收入还是增长的，好，不怕了，可以继续拖延下去。为什么中央数字是减，地方数字是加，解释是受惠于房市上涨，这个解释好，解释了为什么新领导上台要先稳住房市。可是，人所共知，地方财政收入数字是有很大水分的，有估计20%以上的，这就覆盖了15.1、13.7这两个数字，使其看起来极不可靠。个人猜测，地方财政收入增幅应是很有限的，不是负值就是好的。看凤凰古城事件就知道地方是如何涸泽而渔地弄钱，去年河南平坟也是这个道理，太缺钱了，这样弄出来的数字怎么可靠？相信水分很大，不是一般地大。



结论是什么？

真的很有必要印钱

绿雨海

2013-04-16 15:43
位置

今日股指下跌反弹。

此前博文已多次指出，本轮下跌目标位置，最佳是2120--2150区间，这是相对强势的一个位置，预计至少到达该位置。同期2003年那会儿可比这惨烈得多。今日离这个位置已经近在迟尺，就是未到。时间还早，不急。就是过几天到了这个位置，也很可能是反复夯实，来回踏步走。底部总是要圆一点才好看。

绿雨海

13-04-18 14:51


风险无边





投资市场非人人可为，很多人并不能清醒地意识到这一点，等到意识到往往悔之晚矣。

投资的另一面叫承担风险，就像手心与手背，机会与风险，利润与亏损，总是如影随形，当手掌反过来的时候，你将不再是你，或者上天堂，或者下地狱。

最近，黄金市场的暴跌，做多者如同从天堂坠入地狱。新闻称之为“黄金牛市终结，全球市场遭血洗”，无数人一夜间倾家荡产。

这就是被称为避险圣品的黄金。事实上，黄金的利润和风险远不能与白银相比，拿股票做比如，黄金是蓝筹股，白银是垃圾股，能一夜之间从天堂到地狱、从地狱到天堂的是垃圾股，谓咸鱼翻身乌鸡变凤凰，当然反过来也能变，蓝筹股则相对稳健得多，但在期市一切都被杠杆放大，稳健的被放大成激进的，激进的被放大成赌博的。这就悲剧了。

读到一则新闻如下：http://（建投监事长王世强在金融街跳楼身亡 传因黄金爆仓--自己度）
股市崇尚死猪不怕开水烫，因为风险较低，几乎很少有亏死的概率，权证例外，已经没有了。期市则没有打不死的蟑螂，哪怕你是王宝强

绿雨海

--大公财经讯 中国建银投资有限责任公司今日公告称，公司原监事长王世强于2013年4月17日在北京去世。

　　据媒体报道，王世强于4月16日在北京金融街跳楼身亡。

　　建银投资方面表示，王世强去世是因健康原因。而此前微博曾传言其因黄金爆仓所致。

绿雨海

04-18 10:47


由人民升值说起



人民币对内贬值对外升值趋势依旧，对外升值有加速趋势。



对内贬值，这是印钞的结果，源自积极的财政政策和宽松货币政策，本来腰包没那么多钱，政府非要花钱稳定经济局势，眼看各方面的窟窿一大堆，哪个不堵都会引发连锁崩盘，最后只能多多印钞。

目前的最大窟窿应该是地债，一是稳住，二是解决。解决，根本办法是寄希望于经济再度长期繁荣，给地方政府带来持续的收入增长，这个，个人比较悲观，不看好未来二三十年的长期趋势，当然，咱内心还是希望能长久繁荣。以悲观计，最终必然是中央政府出面印钞解决，没有第二条可行的路子，其他路子都走绝了或正在走绝。稳住，则是先要印钞堵最严重窟窿防止连锁反应，更要稳住房地产市场，核心是稳住地价，以此为背书的地债体系才能暂保不出问题，这也要靠印钞制造通胀预期。总之，印钞是目前唯一可行办法，想不印都不行。



对外升值，源于两个因素，很有意思。一是，国际投资者看好我国经济前景，这与国内普遍看淡不同，国外更淡，两相比较，我国属于被看好的。尤其是在美国出现股市突破新高、黄金、原油价格下挫这些可喜迹象，意味着美国经济复苏的希望火星在闪烁，多好的事啊。美国老大，我国老二，美国在忽悠科技革命，从页岩气看还是有一定成就的，我国在忽悠调结构转方式，不知道有什么迹象被看到，反正对炒家而言，炒完美国就轮到炒我国，这么个思维路线，所以，热钱要入境。那么多的外汇想要入境兑换成人民币，自然拉动人民币升值，这也跟美元日元印钞泛滥也有很大关系，从他们国家溢出，流到我国来了。二是，新领导上台要向美国老大表示合作诚意，所以去年底和今年3月底分别有一轮人民币升值。

人民币升值，其实是一个严重问题，关键在于我国外贸出口能否扛住压力，这个苦练内功的活不好干。当年1997亚洲金融危机前就是这么个趋势，东南亚国家的实体经济恶化而虚拟经济繁荣，大量热钱涌入爆炒投资品，实体与虚拟严重背离，最后被索罗斯一脚踹进坑里。我国如果实体经济不能真实复苏，而未来由于内钱印太多和外钱进太多，导致出现虚拟经济繁荣，诸如房价大涨、股价大涨之类，则一定有不少不怀好意的臭脚在后头躲着。



人民币升值是一场博弈，是骗外钱来给国内窟窿买单，还是外钱来国内捅窟窿骗钱？好像谁也不傻。



于股市而言，何时开始构造底部是个值得观察的问题，也就是何时做二次探底然后反复震荡夯实底部。顶尖底圆是我国股指一般规律，就跟牛短熊长一样，要有耐心。2013年可以谨慎乐观。

绿雨海

4-19 11:05
走暖？

今日早盘股指走暖。

就走势看，股指仍旧在下降通道，不知这次回暖是暂时的下跌中继，还是真的开始筑底夯实。不管怎么说，周五盖过周一，且成交有放大迹象，是市场回暖表现。

如果忽略政策面要重启IPO的急促性，则市场应该继续震荡走低去试探2120--2150区间，这是技术要求。如果考虑IPO的急不可耐，则股指上下游移不定，因为政策总是在与市场博弈，你这么认为，他就那么操作，总要叫你猜错。

昨日某强跳楼新闻宣示黄金投资的高风险，今日则传出某期货公司有客户因此浮亏3.6亿。断头铡式的两日下跌即血洗傻多无数，这种走势在过去多次出现，一般随后有横盘震荡和反弹，属于技术性超跌反弹，然后的走势就取决于大势所向了，如果向上还是有机会再次走牛的-前提是经济继续萧条和美元继续印钞，如果向下则意味着经济大势真的复苏了乃至各国印钞停止。期市并不适合于普通投资者，杠杆放大会让交易者即使看对大势也会在短暂暴涨暴跌中爆仓，期市应是短线高手的天下，他们有更高的风险承受力、仓位控制力和操作灵活性，进得急跑得快，不易赚大也不易亏大。剔除交易活跃性因素和杠杆率因素，短线高手或许会更喜欢白银市场，更过瘾。黄金则应聚集了大批庸手傻傻地一路看多赚多然后一刀斩首，这次被杀了肥猪是一点不冤。千日所赚，一日吐回，就想跳楼，这就是庸手；一日所赚，千日吃饭，顿顿吃鸡，才是高手。

绿雨海

13-04-21 16:21
三年差不多--从债市风暴说起



雅安2013.4.20地震，震级7.0，照片看，老旧房子受损大，楼房似乎不是严重问题，危害远比汶川小，且有领导冲锋在前，救援及时，可无虑。



于我们而言，要适当关注一下金融体系整顿工作，现在叫债市风暴。前有2013.3.28导致股市暴跌的银监会规范银行理财业务投资运作规定，这是对影子银行下手，扩大监管范围；又有2013.4.15银监会要求各银行控制地方平台贷总量不得新增融资平台贷款规模，这是建立隔离带，限制高风险平台贷规模；近有2013.4.20债市整治风暴，警察以刑事手段介入债券代持与利益输送链条；以后还会有什么？慢慢看。

显然，政府想要进行金融体系整顿工作。



我国金融体系的利益关系在体制内外纷繁复杂地交错在一起，要一一切割开，再理顺，那真是一件难事。要讲清楚都很困难。例如：

1，地方政府通过平台贷与银行纠结在一起，做了利益捆绑。地方以储备土地为抵押，银行贷款给地方融资平台。今日2013.4.21新闻讲2012我国84个重点城市土地抵押贷款近6万亿元。这个数据比去年公布的2011年的近5万亿元增加了1万亿。这部分贷款应该是很保险的部分，高风险的部分没有数据，就是通常争议不休的20几万亿还是40几万亿的数据，也可能更多，大家都很谦虚地推估嘛。

2，银行通过理财产品等影子业务与房地产（还有矿产开发什么的暴利行业）纠结在一起，有一些被业内称之为庞氏骗局，靠滚动维持，时不时地就会爆出还不上啦你拉横幅骂吧的新闻。

3，民间借贷通过高利贷链条与房地产（如上）纠结在一起。这在过去的两年里一再出问题，各地崩盘断链的嗷嗷叫，如今问题依旧，不上台面而已。

4，违规的银行等金融机构高管通过一些手段将银行资金与高利贷挂钩，这实际是体制内利率转为体制外利率，捞取差价。这个去年打击很严，今年还在整治。

5，地方政府的土地储备价值实际是与房价挂钩的，房价拖动地价。

我们仔细去看就发现，房价是关键因素，房价稳步上涨则金融体系能勉强维持住，房价一旦下跌则问题丛生到处崩盘断链跳楼跑路。打个比方，房价是我国金融体系的一块关键支撑砖头，不动它则大厦哪怕摇摇晃晃起码还站着，一动这块砖头大厦就会稀里哗啦倒下来变成一地碎砖烂瓦。当然，先出问题的必然是民间高利贷，然后是理财产品还是地方政府就不好说了，半斤八两，最后是银行。

所以，要整顿金融体系，消除风险隐患，首先得稳住房价。然后才能逐项检查，小心开刀，切割开，挖出烂肉。再然后，才能重新上路嘛，唱个革命征程新篇章。



只有等金融体系通过治理整顿降低风险隐患后，才可能降低房价。降低房价是阶段目标。

唯有降低房价，才能解套国内实体经济，才能拉动全球经济。这个压力很大，或者是你自己降房价，或者是别人帮你降，比如索罗斯什么的，那就严重了。

只有降低房价后，国内实体经济的房租成本才能降下来，经营才可能有利可图，在赢利刺激下，然后资源才会向各类企业聚集，促动经济复苏。

只有降低房价，国内居民才能从苦熬攒钱买房上解脱，有钱消费，拉动经济增长，包括国内消费和进口消费，外国人盼这个盼得翘首以待啊，骂国人就会买房，不能买点别的吗。

降房价是从投资拉动转向消费拉动的关键环节，这才叫转方式调结构，以前领导说的那个什么什么的太空洞。



转方式调结构当然不能靠城镇化，那叫房产下乡更能体现其内在精神。全国除去几个一线城市房价有投资购买力支撑外，其余都在摇晃，房子就居住意义说是严重过剩，只能靠下乡来解决出路，这里说的是房产的产能，产能要下乡。家电下乡历历在目啊，比一比就知道了。目的都是维持生产。但是，家电下乡解决不了产业升级，房产下乡也解决不了调结构转方式，那是维持房价的手段之一。城镇化的意义在于争取时间，国五条的实际效果也是在争取时间，在这个时间里解决后顾之忧，就是前面所说稀里哗啦倒下的担忧，然后才能降房价，才能解除房地产的支柱产业地位，才能谈得上调结构转方式，建立别的什么支柱产业，这个过程就是经济复苏。



最后捎带几句。

1，目前银行理财产品利率非常低，说明流动性十分充足，大量资金在四处徘徊寻找出路，找不到出路而已。这才有黄金一跌价就有很多人疯狂杀入的怪现象，钱多了撑的。

2，目前就技术意义而言，黄金的长期趋势仍旧不明朗，需要看实体经济走向，可能继续牛市也可能转向熊市。如果美国技术革命和产业复兴真能慢慢展开，如果我国真能降低房价实现转方式调结构，则未来黄金将是大熊市。反之，如果这俩国家失败了，则黄金继续大牛市。你赌吧，反正黄金价格正处在牛熊分界点上，上涨一点是牛，下跌一点是熊，画图一看就明白。

3，股市能否替代房市，吸纳资金充当货币蓄水池，是转方式调结构的另一关键之处，意味着钱从房市转向企业，股市代表精英企业。所以，预计未来房价一旦出现跌势，则股市必然启动大牛市，这是政策要求，要不转方式转到哪儿去啊，调结构调到哪儿啊。

4，什么时候股市来这个大牛市？个人预计，这个比较悲观，要实现这一点还需要耐心等待数年，肯定不是明天，过去十年累积的问题哪可能三下两下解决；乐观点讲，三年差不多。

绿雨海

13-04-22 15:22
地震影响



今日股指震荡企稳。



雅安地震，对股市的冲击在今日得到消化，预计后市不会有影响，无须担心。即使2008年512汶川那么大的地震也没有对股市造成影响，可以去看当时的股指走向。道理很简单，股民在股市中的损失远远超过这些什么自然灾害，股市跳楼的也远比地震跳楼的多得多，除去2007沽证疯狂时期有赢家在网上向中小权民散财外，从无什么明星、大佬、企业家、官员为股民捐款，肯给股民呐喊一句的都极少见，相形之下，股民才是最惨的灾民，怕的什么地震影响？所以没有影响。

能够拯救灾民的是政府，绝非几个什么星星点灯，领导都冲到前头去了就没有什么可担心的，这是共产党的官员的优秀之处，平时可能吃吃喝喝腐败点，真有需要冲锋在前的时候，历来最少逃兵，绝对有担当；能够拯救股民的也唯有政府，政策性救市行情人所期待，所谓成也萧何败也萧何，平时骂的是它最后靠的还是它。



乐观看，股市处于政策性行情筑底时期，后市将构筑和夯实底部；悲观看，股指离底部也不过百点，不会超过2个月，第二段下跌行情将结束。

绿雨海

3-04-23 15:12
风暴继续



今日股指大幅下挫，没有明显的利空，如果收市后还不传出的话。不需要利空即随时下跌，这是股指处于下降通道的特点，如此，则说明第二段的下跌走势还在进行中。不过，像这种跌法，一般要事后传出个利空解读。

对股市而言，今日最大利空应是，债市风暴还在大规模推进中，据闻是全国布局各省齐动手，审计+警察，深度+广度，外查+内查，大力推进。正如前面博文所言，这应是新一届政府进行金融体系整顿工作的表现，此类工作无不例外地意味着银根抽紧。这意味着新领导是做事的，不是把问题拖延推后的。我们更关心的是政府下一步要做什么。如果领导雄心壮志，要对前面十年留下的债务危机隐患就此清理和解决的话，这可是一场巨大的金融冲击，不知多少机关机构、高官高管要栽进去，盘根错节哪有那么容易，社会资金面也会在一段时间内受到强烈冲击，各金融单位在保守政策主导下一定是紧缩银根。

如此，则股市重启IPO问题必然不是首位任务，第三段上涨行情也必然还不急。

本次雅安地震，于我们而言是第一次将灾害和救灾公开信息透明于公众面前，以前都是讲究宣传有纪律，相对而言，此次灾害较轻。

绿雨海

-04-24 11:38
多几分信心



今日，早盘股指小幅震荡。

从走势看，股指貌似正在演绎圆底左半部分，我们继续观察，看第二段下跌是否正在构筑底部--圆底可能性较大。当然，在股指横出下降压力线之前，走势变化随时可能出现，未必就是筑底或构筑圆底，所以要观察。一旦等股指横出下降压力线后，则开始构筑圆底右半部分，那时候股指走势突变成其他形态的可能性就小得多。同时，就技术意义而言，不能排除后市在底部构筑过程中股指再次突袭探底，考虑到股指已经接近2120--2150的区间，这种突袭很可能构成诱空，这也是猜测，要观察。

就股市而言，建议对2013年持有谨慎乐观态度，这是熊市反弹之年，理应有一些做多机会。但不建议融资炒股；融资那是牛市才合理的资金操作，能放大利润；到了熊市，融资则只会放大风险；就高手而言，一点资金就能玩得唰唰的，根本不需要融资。尽管目前国际有做空我国的呼喊，不要信以为真，国际并不了解我国的体制精神，以市场视点看我国是不对的，我国是外在市场内在计划，不一样的；何况新领导上台的头五年基本不会出现什么失误政策，后五年就不好讲了，现在新领导正大刀阔斧要做正确的事，建议大家还是对新一届领导多几分信心的好。

这次金融体系整顿工作，我们看到的都是单个新闻，貌似互不关联而内在有线牵着，没有整体宣传，却也能猜出其目的。个人主观推测其政策方针，对理财产品是管，对平台贷是限，对债市是打，对股市理当是托，纯属猜测，观察。