央行广义信贷收缩 房地产泡沫根源在银行？

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目前银行业可能面临央行MPA（宏观审慎评估体系）考核，房贷比或成考核重要内容，广义信贷将收缩。业界称若果真如此，房地产泡沫大概率将难以为继。不过，外界关注的是地产泡沫的根源是否在银行。

据《中国证券报》报导，3月31日，银行业金融机构将迎来1季度MPA考核，这是其自表外理财纳入广义信贷后的首次正式考核。

此前有权威人士透露，银行房贷比或成为今年央行MPA考核的重要内容，“今年监管部门将重点关注个人房贷这一块。”

MPA考核对房地产市场将起到重要影响。海通证券首席经济学家姜超表示，银行通过配置地产公司债、开发贷、地产非标债权等多种方式推高地价，通过发放居民房贷推高房价，这是地产泡沫的根源。因此广义信贷收缩，意味着地产泡沫大概率难以为继。

广义信贷是指金融机构存款、贷款、结算的总称，其中包括房地产信贷。房地产信贷则是指银行对房产、地产和建筑业的生产经营发放贷款以及对居民购房、建房的消费性贷款。有业内人士表示，收紧信贷才是让楼市降温的大招。

有报导称，广义信贷一旦收缩，房价危险了。

目前，房贷已成新增贷款主力军。从目前披露的多家银行年报来看，个人住房贷款增速均有大幅提高。建行年报显示，2016年个人住房贷款余额3.59万亿元，增幅29.26%，余额、新增均居同业首位。农行年报显示，2016年个人住房贷款余额在零售贷款余额占比高达76.6%，较2015年末增长32.8% 。平安银行年报显示，2016年个人房贷余额同比增长85.41%。

随着房地产调控的持续收紧，央行营管部主任周学东预计，个人房贷在新增贷款的占比今年会下降到30%以内，去年占比为45%左右。

楼市火热与银行的关系
财新网去年10月报导，这轮楼市上涨跟银行贷款冲动有关。自3月以来，房价上涨迅猛，按揭贷不断放出天量，消费贷等贷款品种也暗地涌向了楼市，加大了楼市杠杆。

去年10月15日，著名经济学家吴敬琏表示，房价飙升、泡沫兴起的根本原因是“信贷膨胀，货币超发。”

今年2月14日，央行发布的最新统计数据显示，在1月新增的2.03万亿元贷款当中，住户部门贷款增加7,521亿元，创历史新高。其中，以房贷为主的中长期贷款增加6,293亿元，创下最高记录。

专家易宪容披露，住房按揭贷款的占比过去在60%，2016年在80%以上，2016年火爆的地产行情与货币和金融有很大关系。

经济学者吴晓求认为：“中国高存量的M2（广义货币）导致了房地产价格如此上涨，中国楼市泡沫同样会破灭”。

3月29日，国际信用评价机构穆迪发布报告称，为了支持经济增长，中国银行业2016年总共发放了1.84万亿美元的贷款，创历史记录，其中半数投向了房地产，大多是房屋抵押贷款。这导致中国地产升温，价格创下五年来新高。

香港《经济日报》3月28日刊文分析认为，在中国各地密集调控楼市的背景下，央行行长周小川一个月内两度提到资产泡沫，显示其承认了楼市泡沫。如果楼市泡沫与货币政策有关，而近期地方楼市调控政策多与房贷有关，就要留意由楼市泡沫而起的金融风险。

据财新网3月21日报导，近日央行加急下发文件，要求银行各分支机构将住房信贷政策作为调控房地产政策的组成部分，包括最低首付比例的使用、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策。央行文件把商业银行控制房贷比重和增速作为防控信贷风险的重要手段。

海外评论人士石久天认为，央行搞MPA考核是为了对金融系统摸底，尤其是把表外理财纳入广义信贷，这样就可以看出之前银行表外理财给金融系统带来的风险，而表外理财之前是不表现在银行的负债表中的，这样可以看到银行真正的负债情况。