美联储12月加不加息？美国大选结果很重要

精神力量

10月美联储会议暗示年末可能加息。可是观察人士警告，如果特朗普当选美国总统，他对美国经济和市场的前景可能造成很大影响，足以让美联储有理由推迟到明年加息。

前《经济学人》杂志美国经济总编、曾有“欧洲央行通讯社”之称资深记者Greg Ip撰写评论文章称，本来美联储的政策前景受美国总统大选影响很小，但今年不同，因为特朗普是与正统经济路线大相径庭的另类候选人，他承诺搞保护主义、减税，却鲜有行动细节。

Ip提到，投资者对希拉里的政策没有多少热情，但相对特朗普来说希拉里上台后风险溢价较低。谁也不知道特朗普对美国经济增长和通胀是福是祸，他当选会显著增加政策的不确定性。在面对很高不确定性时，投资者对风险资产的兴趣往往下降，所以每当特朗普胜选几率增加，股市通常走低。

Ip进而指出，对美联储而言，股市上涨产生财富效应，下挫则意味着财富减少，对市场前景有负面影响。而且联储会认为市场将体现政策面的不确定性。所有这些都会降低美联储今年12月加息的概率。

虽然Greg Ip提出特朗普胜选可能影响美联储加息的决策，但美联储高官此前不止一次表示，联储决策不受政治因素影响。今年9月美联储主席耶伦就在联储会后的新闻发布会上表示，美联储决策不受政治影响，本月大选前夕并非不可能加息。

不过，2日凌晨公布的本月美联储会议决议仍保持利率不变，称要等待经济朝目标继续前进的“一些证据”。《华尔街日报》评论认为，联储会后声明微妙地暗示，今年首次加息的门槛低，在决定加息以前，只需要看到经济进展方面有“一些进一步的证据。”

本月美联储货币政策决议大幅增加了市场对于12月会议上加息的预期。本月会议前后市场对未来美联储历次会议决定加息的预测概率，今年12月会议加息的概率已经逼近80%。

而就算美联储决策完全不受大选结果影响，耶伦也可能不会在特朗普上台后连任。

花旗分析师认为，特朗普上台后，耶伦几乎不可能连任。特朗普曾多次高调攻击耶伦，质疑美联储的独立性，并公开表示“非常可能把她替换掉”。

相比而言，希拉里对美联储的态度更温和，没有明确提出要让耶伦下台的建议。但这并不影响她对美联储提出重要的改革建议，其中包括改变美联储的成员结构。